近日公 司發(fā)布2023 年業(yè)績快報，2023 年實現營收32.51 億，同比增長43.50%；實現歸母凈利潤1.83 億，同比增長79.28%；實現扣非歸母凈利潤3.68億，同比增長263.28%。
業(yè)績超預期，傳統(tǒng)診斷業(yè)務穩(wěn)定增長，新能源業(yè)務放量公司業(yè)績超預期，主要原因是公司保持在全球診斷、檢測領域的技術優(yōu)勢和市場優(yōu)勢的同時，進一步加大新能源業(yè)務研發(fā)投入和市場開拓，相繼推出直流快充樁、家用商用交流樁等多款全場景充電設備，實現傳統(tǒng)診斷業(yè)務與新能源充電樁業(yè)務的雙增長。2023 年度公司充電樁相關業(yè)務營業(yè)收入約5.6 億元，同比增長489%。經測算，公司汽車電子類業(yè)務（包括汽車綜合診斷系統(tǒng)、TPMS產品、軟件升級服務和ADAS 產品）實現收入約25 億左右，同比增長約25%，恢復穩(wěn)定增長態(tài)勢。
北美及歐洲對數字能源充電樁的需求快速增長， 2023 年內公司發(fā)布包括ACUltra 歐標系列、AC Lite 電商系列、AC Elite CTEP & AC Ultra CTEP（符合加州商用應用場景）系列產品、DC Fast PTB（德國）等新產品，以上產品快速通過了海外多國認證，包括美國UL、CSA、能源之星（Energy Star）認證及歐盟CE、UKCA、MID 認證等，并成為國內率先符合CTEP、NTEP 和PTB 要求的產品。同時，公司持續(xù)開發(fā)道通充電云平臺相關功能，目前已構建充電運營、遠程運維、充電APP 三大產品。
2024 年1 月，公司直流超充樁MaxiCharger DC HiPower 正式在歐美上站，獲得客戶的歡迎與認可，這標志著公司在超充技術上取得重大突破。這款產品最高充電功率可達640kW，充電10 分鐘即可補能400 公里（250 英里），單槍輸出功率可達480kW，配合頂尖的液冷技術，將充電效率提高到極致，使得電動汽車充電速度媲美加油。
市場拓展方面，公司線下銷售已在多國實現了銷售突破，陸續(xù)拿到北美、歐洲、亞洲等地區(qū)多國訂單并逐步實現交付；線上銷售，交流充電樁產品已登陸全球主流電商亞馬遜美國站。
股份回購計劃彰顯發(fā)展信心
2023 年12 月18 日，公司審議通過了《關于以集中競價交易方式回購公司股份方案的議案》，同意公司使用自有資金通過集中競價交易方式回購公司已發(fā)行的人民幣普通股（A 股）， 在未來適宜時機全部用于員工持股計劃或股權激勵。公司擬用于本次回購的資金總額不低于人民幣1 億元（含），不超過人民幣2 億元（含），回購價格為不超過人民幣41.11 元/股（含）。本次回購實施期限為自董事會審議通過本次回購股份方案之日起12 個月內。截至2024 年2 月7 日，公司已支付資金總額約8.7 億元，回購成交的最高價為21.50 元/股，最低價為16.29 元/股。
投資建議
我們預計公司2023-2025 年實現營收32.5/45.3/60.6 億， 同比增長43.5%/39.5%/33.6% ； 實現歸母凈利潤1.8/5.4/6.8 億， 同比增長79.3%/194.6%/26.4%； 對應EPS 分別為0.40/1.19/1.51 ， 對應動態(tài)PE 為53.2/18.0/14.3。維持“ 推薦” 評級。
業(yè)績超預期，傳統(tǒng)診斷業(yè)務穩(wěn)定增長，新能源業(yè)務放量公司業(yè)績超預期，主要原因是公司保持在全球診斷、檢測領域的技術優(yōu)勢和市場優(yōu)勢的同時，進一步加大新能源業(yè)務研發(fā)投入和市場開拓，相繼推出直流快充樁、家用商用交流樁等多款全場景充電設備，實現傳統(tǒng)診斷業(yè)務與新能源充電樁業(yè)務的雙增長。2023 年度公司充電樁相關業(yè)務營業(yè)收入約5.6 億元，同比增長489%。經測算，公司汽車電子類業(yè)務（包括汽車綜合診斷系統(tǒng)、TPMS產品、軟件升級服務和ADAS 產品）實現收入約25 億左右，同比增長約25%，恢復穩(wěn)定增長態(tài)勢。
北美及歐洲對數字能源充電樁的需求快速增長， 2023 年內公司發(fā)布包括ACUltra 歐標系列、AC Lite 電商系列、AC Elite CTEP & AC Ultra CTEP（符合加州商用應用場景）系列產品、DC Fast PTB（德國）等新產品，以上產品快速通過了海外多國認證，包括美國UL、CSA、能源之星（Energy Star）認證及歐盟CE、UKCA、MID 認證等，并成為國內率先符合CTEP、NTEP 和PTB 要求的產品。同時，公司持續(xù)開發(fā)道通充電云平臺相關功能，目前已構建充電運營、遠程運維、充電APP 三大產品。
2024 年1 月，公司直流超充樁MaxiCharger DC HiPower 正式在歐美上站，獲得客戶的歡迎與認可，這標志著公司在超充技術上取得重大突破。這款產品最高充電功率可達640kW，充電10 分鐘即可補能400 公里（250 英里），單槍輸出功率可達480kW，配合頂尖的液冷技術，將充電效率提高到極致，使得電動汽車充電速度媲美加油。
市場拓展方面，公司線下銷售已在多國實現了銷售突破，陸續(xù)拿到北美、歐洲、亞洲等地區(qū)多國訂單并逐步實現交付；線上銷售，交流充電樁產品已登陸全球主流電商亞馬遜美國站。
股份回購計劃彰顯發(fā)展信心
2023 年12 月18 日，公司審議通過了《關于以集中競價交易方式回購公司股份方案的議案》，同意公司使用自有資金通過集中競價交易方式回購公司已發(fā)行的人民幣普通股（A 股）， 在未來適宜時機全部用于員工持股計劃或股權激勵。公司擬用于本次回購的資金總額不低于人民幣1 億元（含），不超過人民幣2 億元（含），回購價格為不超過人民幣41.11 元/股（含）。本次回購實施期限為自董事會審議通過本次回購股份方案之日起12 個月內。截至2024 年2 月7 日，公司已支付資金總額約8.7 億元，回購成交的最高價為21.50 元/股，最低價為16.29 元/股。
投資建議
我們預計公司2023-2025 年實現營收32.5/45.3/60.6 億， 同比增長43.5%/39.5%/33.6% ； 實現歸母凈利潤1.8/5.4/6.8 億， 同比增長79.3%/194.6%/26.4%； 對應EPS 分別為0.40/1.19/1.51 ， 對應動態(tài)PE 為53.2/18.0/14.3。維持“ 推薦” 評級。
