華寶證券近日發(fā)布動力電池行業(yè)周報:工信部發(fā)布《2024年汽車標準化工作要點》,開展動力蓄電池等碳足跡、碳核算標準研究。
以下為研究報告摘要:
行業(yè)數據:1)本周工業(yè)級碳酸鋰市場均價跌至8.65萬元/噸,相比上周下跌0.45萬元/噸,跌幅4.95%;電池級碳酸鋰市場均價跌至8.95萬元/噸,相比上周下跌0.45萬元/噸,跌幅4.79%。2)三元材料523單晶動力市場價格在12.45萬元/噸,較上周價格下調0.25萬元/噸;三元材料622多晶消費市場價格在12.23萬元/噸,較上周價格下調0.25萬元/噸;高鎳811多晶動力材料市場價格在15.5萬元/噸,較上周價格下調0.25萬元/噸。前驅體價格受原料鎳鹽,鈷鹽影響,價格持續(xù)下滑,三元材料成本面缺乏支撐,市場低位價格不斷調整。3)負極材料市場集中度較高,本周價格持平,市場參考價格為3.3萬元/噸,市場供應充足。4)電解液價格微幅下降,磷酸鐵鋰電解液市場均價為2.025萬元/噸,較上周同期均價下降0.095萬元/噸;三元/常規(guī)動力電解液市場均價為2.65萬元/噸,較上周同期均價下降0.1萬元/噸。電解液企業(yè)多為定制生產,基本按單進行生產,與下游市場關聯性緊密。由于市場情況不佳,多家計劃投產項目擱置,具體開啟時間待定,近期產能無明顯變化。大部分企業(yè)產量維持前期狀態(tài),基本沒有增長,但也未出現明顯下降情況。5)隔膜價格持續(xù)維穩(wěn),7um濕法隔膜市場均價為0.875元/平方米,16um干法隔膜市場均價為0.43元/平方米,已行至相對低位,后續(xù)降價空間較低。
下游需求:近期,汽車市場政策利好不斷,為新能源汽車持續(xù)快速增長提供了有力支撐。2024年1-5月,我國動力電池累計裝車量160.5GWh,累計同比增長34.6%。其中三元電池累計裝車量51.1GWh,占總裝車量31.9%,累計同比增長34.9%;磷酸鐵鋰電池累計裝車量109.3GWh,占總裝車量68.1%,累計同比增長34.6%。據中汽協數據,2024年1-5月,我國新能源汽車產銷分別完成392.6萬輛和389.5萬輛,同比分別增長30.7%和32.5%,市場占有率達到33.9%。行業(yè)動態(tài)方面,工信部發(fā)布《2024年汽車標準化工作要點》,開展動力蓄電池等碳足跡、碳核算標準研究,其中明確加快電動汽車整車、動力電池安全要求以及電動汽車遠程服務與管理等標準制修訂,強化電動汽車安全保障。開展動力電池耐久性、規(guī)格尺寸、回收利用等標準制定,以及固態(tài)電池、鈉離子電池等新一代動力電池標準預研,提升動力電池性能水平。寧德時代民用電動載人飛機合作項目取得進展,預計2027年到2028年可支持約2000到3000公里航程。
投資建議:結合國內外行業(yè)動態(tài)、細分領域價格走勢、月度銷量及行業(yè)發(fā)展趨勢,行業(yè)景氣度總體持續(xù)向上,短期重點持續(xù)關注上游原材料價格走勢、月度銷量及行業(yè)規(guī)范落地執(zhí)行情況。長期來看,我們認為未來國內外新能源汽車行業(yè)發(fā)展前景確定,板塊值得重點關注,同時預計個股業(yè)績和走勢也將出現分化,建議持續(xù)重點圍繞細分領域龍頭布局。
風險提示:行業(yè)政策不及預期的風險;上游原材料價格波動的風險;下游需求不及預期的風險;地緣政治變化的風險;此外文中提及的上市公司旨在說明行業(yè)發(fā)展情況,不構成推薦覆蓋。
以下為研究報告摘要:
行業(yè)數據:1)本周工業(yè)級碳酸鋰市場均價跌至8.65萬元/噸,相比上周下跌0.45萬元/噸,跌幅4.95%;電池級碳酸鋰市場均價跌至8.95萬元/噸,相比上周下跌0.45萬元/噸,跌幅4.79%。2)三元材料523單晶動力市場價格在12.45萬元/噸,較上周價格下調0.25萬元/噸;三元材料622多晶消費市場價格在12.23萬元/噸,較上周價格下調0.25萬元/噸;高鎳811多晶動力材料市場價格在15.5萬元/噸,較上周價格下調0.25萬元/噸。前驅體價格受原料鎳鹽,鈷鹽影響,價格持續(xù)下滑,三元材料成本面缺乏支撐,市場低位價格不斷調整。3)負極材料市場集中度較高,本周價格持平,市場參考價格為3.3萬元/噸,市場供應充足。4)電解液價格微幅下降,磷酸鐵鋰電解液市場均價為2.025萬元/噸,較上周同期均價下降0.095萬元/噸;三元/常規(guī)動力電解液市場均價為2.65萬元/噸,較上周同期均價下降0.1萬元/噸。電解液企業(yè)多為定制生產,基本按單進行生產,與下游市場關聯性緊密。由于市場情況不佳,多家計劃投產項目擱置,具體開啟時間待定,近期產能無明顯變化。大部分企業(yè)產量維持前期狀態(tài),基本沒有增長,但也未出現明顯下降情況。5)隔膜價格持續(xù)維穩(wěn),7um濕法隔膜市場均價為0.875元/平方米,16um干法隔膜市場均價為0.43元/平方米,已行至相對低位,后續(xù)降價空間較低。
下游需求:近期,汽車市場政策利好不斷,為新能源汽車持續(xù)快速增長提供了有力支撐。2024年1-5月,我國動力電池累計裝車量160.5GWh,累計同比增長34.6%。其中三元電池累計裝車量51.1GWh,占總裝車量31.9%,累計同比增長34.9%;磷酸鐵鋰電池累計裝車量109.3GWh,占總裝車量68.1%,累計同比增長34.6%。據中汽協數據,2024年1-5月,我國新能源汽車產銷分別完成392.6萬輛和389.5萬輛,同比分別增長30.7%和32.5%,市場占有率達到33.9%。行業(yè)動態(tài)方面,工信部發(fā)布《2024年汽車標準化工作要點》,開展動力蓄電池等碳足跡、碳核算標準研究,其中明確加快電動汽車整車、動力電池安全要求以及電動汽車遠程服務與管理等標準制修訂,強化電動汽車安全保障。開展動力電池耐久性、規(guī)格尺寸、回收利用等標準制定,以及固態(tài)電池、鈉離子電池等新一代動力電池標準預研,提升動力電池性能水平。寧德時代民用電動載人飛機合作項目取得進展,預計2027年到2028年可支持約2000到3000公里航程。
投資建議:結合國內外行業(yè)動態(tài)、細分領域價格走勢、月度銷量及行業(yè)發(fā)展趨勢,行業(yè)景氣度總體持續(xù)向上,短期重點持續(xù)關注上游原材料價格走勢、月度銷量及行業(yè)規(guī)范落地執(zhí)行情況。長期來看,我們認為未來國內外新能源汽車行業(yè)發(fā)展前景確定,板塊值得重點關注,同時預計個股業(yè)績和走勢也將出現分化,建議持續(xù)重點圍繞細分領域龍頭布局。
風險提示:行業(yè)政策不及預期的風險;上游原材料價格波動的風險;下游需求不及預期的風險;地緣政治變化的風險;此外文中提及的上市公司旨在說明行業(yè)發(fā)展情況,不構成推薦覆蓋。