2月29日,上海重塑能源集團股份有限公司遞表港交所主板,中金公司為其獨家保薦人。
招股書顯示,重塑能源成立于2015年,專注于氫燃料電池系統(tǒng)、氫能裝備及相關(guān)零部件的設(shè)計、開發(fā)、制造和銷售,并提供滿足客戶需求的氫燃料電池工程開發(fā)服務(wù)。
據(jù)弗若斯特沙利文的資料,按2022年已售重卡氫燃料電池系統(tǒng)的總輸出功率計,公司位居中國氫燃料電池系統(tǒng)市場第一,市場份額為25.9%。
重塑能源透露,本次融資將主要用于氫燃料電池系統(tǒng)、氫能裝備的研發(fā)及擴產(chǎn);海外市場業(yè)務(wù)拓展等。
此前,港股已有兩家氫能燃料電池概念股上市,分別是AH兩地上市的億華通(02402.HK)及去年登陸港交所的國鴻氫能(09663.HK)。
值得注意的是,從兩家公司的上市經(jīng)驗來看,港股市場對氫能概念的接受程度相當(dāng)有限。
2023年1月,億華通上市每股發(fā)行價為60港元,面向散戶部分獲得0.29倍超額認購。截至發(fā)稿,億華通港股報35.40港元每股,較上市發(fā)行價近乎“腰斬”。
國鴻氫能則于2023年12月登陸港交所,公開發(fā)售時僅獲0.18倍超額認購,上市首日盤中一度大跌25%,而目前公司股價也仍處于破發(fā)狀態(tài)。
行業(yè)層面,2022年全球氫燃料電池行業(yè)的市場規(guī)模已達到58億美元,自2018年起以37.6%的復(fù)合年增長率增長。預(yù)計全球氫燃料電池行業(yè)的市場規(guī)模將于2027年達到820億美元。
同期,全球氫燃料電池銷量由2018年的784.8MW增至2022年的3194.0MW,以42.0%的復(fù)合年增長率增長。燃料電池汽車則是主要驅(qū)動因素,預(yù)計到2027年全球氫燃料電池市場將達到48754.2MW,期間復(fù)合年增長率預(yù)計為72.5%。
而中國氫燃料電池行業(yè)的市場規(guī)模也已由2018年的人民幣7億元增至2022年的29億元,復(fù)合年增長率為41.8%。預(yù)計將于2027年達到人民幣293億元。
按2022年銷量計,中國占到全球燃料電池系統(tǒng)市場份額約18.9%,氫燃料電池系統(tǒng)銷量達至603.0MW,2018年至2022年復(fù)合年增長率為79.1%,預(yù)計將于2027年達至13053.5MW。
財報顯示,2021年、2022年及2023年前9個月,重塑能源實現(xiàn)收入分別為約5.24億元、6.05億元、2.19億元;同期公司虧損分別為約6.54億元、5.46億元、4.60億元,合計近17億元。
作為對比,2021、2022年及2023年前5個月,國鴻氫能的營收分別為4.57億元、7.48億元及1.43億元,凈虧損則為7.03億元、2.80億元及0.88億元
億華通方面,2023年營收約8.01億元,凈虧損2.26億元。而2021及2022年,億華通營收分別為6.29億元及7.38億元,在三家公司中相對領(lǐng)先,同期虧損分別為1.62億元和1.66億元。
僅從營收及業(yè)績層面看,無論是業(yè)績規(guī)模還是虧損角度,重塑能源相對兩家已經(jīng)在港上市的氫能企業(yè)并不具備優(yōu)勢。
因此,重塑能源未來上市融資的估值及后續(xù)走勢也很有可能與前兩家公司遇到相似的處境。
此外,重塑能源也提示稱,目前政府對氫能市場的扶持政策、燃料電池汽車的需求以及產(chǎn)業(yè)技術(shù)路徑都存在不確定性,潛在風(fēng)險因素對公司業(yè)務(wù)也可能產(chǎn)生重大影響
招股書顯示,重塑能源成立于2015年,專注于氫燃料電池系統(tǒng)、氫能裝備及相關(guān)零部件的設(shè)計、開發(fā)、制造和銷售,并提供滿足客戶需求的氫燃料電池工程開發(fā)服務(wù)。
據(jù)弗若斯特沙利文的資料,按2022年已售重卡氫燃料電池系統(tǒng)的總輸出功率計,公司位居中國氫燃料電池系統(tǒng)市場第一,市場份額為25.9%。
重塑能源透露,本次融資將主要用于氫燃料電池系統(tǒng)、氫能裝備的研發(fā)及擴產(chǎn);海外市場業(yè)務(wù)拓展等。
此前,港股已有兩家氫能燃料電池概念股上市,分別是AH兩地上市的億華通(02402.HK)及去年登陸港交所的國鴻氫能(09663.HK)。
值得注意的是,從兩家公司的上市經(jīng)驗來看,港股市場對氫能概念的接受程度相當(dāng)有限。
2023年1月,億華通上市每股發(fā)行價為60港元,面向散戶部分獲得0.29倍超額認購。截至發(fā)稿,億華通港股報35.40港元每股,較上市發(fā)行價近乎“腰斬”。
國鴻氫能則于2023年12月登陸港交所,公開發(fā)售時僅獲0.18倍超額認購,上市首日盤中一度大跌25%,而目前公司股價也仍處于破發(fā)狀態(tài)。
行業(yè)層面,2022年全球氫燃料電池行業(yè)的市場規(guī)模已達到58億美元,自2018年起以37.6%的復(fù)合年增長率增長。預(yù)計全球氫燃料電池行業(yè)的市場規(guī)模將于2027年達到820億美元。
同期,全球氫燃料電池銷量由2018年的784.8MW增至2022年的3194.0MW,以42.0%的復(fù)合年增長率增長。燃料電池汽車則是主要驅(qū)動因素,預(yù)計到2027年全球氫燃料電池市場將達到48754.2MW,期間復(fù)合年增長率預(yù)計為72.5%。
而中國氫燃料電池行業(yè)的市場規(guī)模也已由2018年的人民幣7億元增至2022年的29億元,復(fù)合年增長率為41.8%。預(yù)計將于2027年達到人民幣293億元。
按2022年銷量計,中國占到全球燃料電池系統(tǒng)市場份額約18.9%,氫燃料電池系統(tǒng)銷量達至603.0MW,2018年至2022年復(fù)合年增長率為79.1%,預(yù)計將于2027年達至13053.5MW。
財報顯示,2021年、2022年及2023年前9個月,重塑能源實現(xiàn)收入分別為約5.24億元、6.05億元、2.19億元;同期公司虧損分別為約6.54億元、5.46億元、4.60億元,合計近17億元。
作為對比,2021、2022年及2023年前5個月,國鴻氫能的營收分別為4.57億元、7.48億元及1.43億元,凈虧損則為7.03億元、2.80億元及0.88億元
億華通方面,2023年營收約8.01億元,凈虧損2.26億元。而2021及2022年,億華通營收分別為6.29億元及7.38億元,在三家公司中相對領(lǐng)先,同期虧損分別為1.62億元和1.66億元。
僅從營收及業(yè)績層面看,無論是業(yè)績規(guī)模還是虧損角度,重塑能源相對兩家已經(jīng)在港上市的氫能企業(yè)并不具備優(yōu)勢。
因此,重塑能源未來上市融資的估值及后續(xù)走勢也很有可能與前兩家公司遇到相似的處境。
此外,重塑能源也提示稱,目前政府對氫能市場的扶持政策、燃料電池汽車的需求以及產(chǎn)業(yè)技術(shù)路徑都存在不確定性,潛在風(fēng)險因素對公司業(yè)務(wù)也可能產(chǎn)生重大影響