格林美加碼廢舊動(dòng)力電池回收,這塊業(yè)務(wù)好“啃”嗎?

發(fā)布日期:2024-01-22  來源:華夏能源網(wǎng)

核心提示:盡管股價(jià)跌跌不休,格林美仍在試圖擴(kuò)大自身的廢舊動(dòng)力電池回收網(wǎng)絡(luò)。華夏能源網(wǎng)獲悉,1月11日,資源回收領(lǐng)域龍頭格林美(SZ:002

盡管股價(jià)“跌跌不休”,格林美仍在試圖擴(kuò)大自身的廢舊動(dòng)力電池回收網(wǎng)絡(luò)。

華夏能源網(wǎng)獲悉,1月11日,資源回收領(lǐng)域龍頭格林美(SZ:002340)旗下子公司與鋰電頭部廠商瑞浦蘭鈞(HK:00666)旗下子公司在廢舊動(dòng)力電池回收再利用方面達(dá)成戰(zhàn)略合作。

雙方將構(gòu)建“廢料換原料”的定向循環(huán)合作模式,包括格林美對(duì)瑞浦蘭鈞產(chǎn)業(yè)鏈所產(chǎn)生的廢舊動(dòng)力電池具有優(yōu)先的再生處置權(quán),再生所產(chǎn)生的電池原料由瑞浦蘭鈞優(yōu)先采購等。

格林美搶占廢舊動(dòng)力電池回收市場(chǎng)更大的野心,則體現(xiàn)在遠(yuǎn)期規(guī)劃上——“計(jì)劃至2026年動(dòng)力電池回收規(guī)模達(dá)到30萬噸以上”。

在格林美的營業(yè)收入中,動(dòng)力電池綜合利用業(yè)務(wù)的占比僅是總收入的一個(gè)零頭,此番卻口氣極大。顯然,此次牽手瑞浦蘭鈞,格林美在試圖加速擴(kuò)大“朋友圈”,提高其在廢舊動(dòng)力電池獲取渠道上的核心競(jìng)爭(zhēng)力,畢竟回收規(guī)模“三年翻十倍”是一份足夠宏大的目標(biāo)。

中國新能源乘用車快速發(fā)展的幾年中,已累計(jì)賣出超1500萬臺(tái),以新能源動(dòng)力電池5年至8年的使用周期計(jì)算,大約有近400萬噸已裝車的鋰電池,將逐步進(jìn)入回收市場(chǎng),市場(chǎng)空間足夠大。

然而,在動(dòng)力電池回收環(huán)節(jié)眼下也面臨多重挑戰(zhàn),規(guī)則尚不完善,行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)有待建立等。這塊業(yè)務(wù)到底好啃嗎?

擴(kuò)大“朋友圈”,建立新渠道
1月11日,格林美控股子公司武漢動(dòng)力電池再生技術(shù)有限公司(甲方)與瑞浦蘭鈞控股子公司蘭鈞新能源科技有限公司(乙方,以下簡(jiǎn)稱“蘭鈞新能源”)簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》。

雙方約定的重點(diǎn)包括三個(gè)優(yōu)先,分別是乙方全球供應(yīng)鏈所產(chǎn)生的退役/廢舊動(dòng)力電池及廢料同等條件下優(yōu)先交付甲方處置;甲方通過綠色循環(huán)技術(shù)提取出的鎳、鈷等優(yōu)先供應(yīng)給乙方;甲方優(yōu)先采購乙方的電芯、模組或標(biāo)準(zhǔn)箱。

此外,還包括甲方為乙方及目標(biāo)客戶提供回收、綜合利用支撐,向乙方提供產(chǎn)業(yè)園區(qū)和回收網(wǎng)點(diǎn)做備品、品件庫等。

格林美是國內(nèi)較早開展資源回收再利用和技術(shù)攻關(guān)的企業(yè),2001年成立于深圳,先后在深圳證券交易所和瑞士證券交易所上市。實(shí)控人為王敏、許開華夫婦。

格林美是“城市礦山”概念的首創(chuàng)者,創(chuàng)立之初將電子垃圾回收再利用作為核心業(yè)務(wù)。此后,隨著新能源行業(yè)興起,格林美發(fā)力新能源材料,并將業(yè)務(wù)延伸至廢舊動(dòng)力電池回收領(lǐng)域。

瑞浦蘭鈞背靠“世界鎳王”青山集團(tuán),是鋰電池的頭部廠商。格林美選擇與其展開深度合作,再度釋放出搶占廢舊動(dòng)力電池回收市場(chǎng)的巨大野心。

據(jù)了解,目前國內(nèi)廢舊電池回收利用主要有三種模式,分別是動(dòng)力電池企業(yè)通過自有銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行回收;電池生產(chǎn)商及車企聯(lián)合進(jìn)行回收;第三方企業(yè)進(jìn)行回收(包括小作坊)。

不過無論哪種模式,“渠道”始終是核心競(jìng)爭(zhēng)力。廢舊動(dòng)力電池最主要的來源一個(gè)是動(dòng)力電池企業(yè),一個(gè)是新能源車企。這意味著,只要搭上了動(dòng)力電池企業(yè)和車企的順風(fēng)車,甚至組成“聯(lián)盟”性質(zhì),就能夠更快更低成本的完成廢舊動(dòng)力電池獲取渠道的搭建與擴(kuò)充,進(jìn)而在廢舊動(dòng)力電池回收領(lǐng)域形成一個(gè)更為龐大的完整的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。

據(jù)企業(yè)公告,最近幾年格林美已經(jīng)與多家電池廠商和車企達(dá)成合作,包括億緯鋰能、孚能科技、容百科技、山河智能、嵐圖汽車、奔馳、寧德時(shí)代、邦普循環(huán)、瑞浦蘭鈞等。其中格林美與山河科技的合作內(nèi)容是工程機(jī)械電動(dòng)化與電池回收利用,與瑞浦蘭鈞的合作內(nèi)容同此番蘭鈞新能源的合作方式類似。



另外,格林美海外“朋友圈”也在擴(kuò)大。

2021年,格林美子公司與韓國ECOPRO簽訂了《電池再生和再利用技術(shù)許可合同》;2023年,格林美表示正在歐洲考察選地建設(shè)動(dòng)力電池回收工廠。截止目前,格林美已在中國、韓國、印尼建成了7個(gè)動(dòng)力電池回收利用中心。

市場(chǎng)前景很好,提升業(yè)績很難
格林美加碼回收業(yè)務(wù)背后,是對(duì)廢舊動(dòng)力電池回收發(fā)展前景的良好預(yù)期。

需求端是處于增長之中的。業(yè)內(nèi)權(quán)威統(tǒng)計(jì)與測(cè)算,2023年我國廢舊動(dòng)力電池退役量達(dá)到了58萬余噸,這一數(shù)字仍在不斷增加——預(yù)計(jì)到2025年我國動(dòng)力電池退役量將達(dá)82萬噸;2028年后動(dòng)力電池退役量將超過260萬噸。

另據(jù)統(tǒng)計(jì),去年11月工信部第五批白名單企業(yè)審批過后,電池回收白名單企業(yè)已達(dá)到156家,規(guī)劃建設(shè)廢舊動(dòng)力鋰電池處理產(chǎn)能987.5萬噸,環(huán)評(píng)批復(fù)產(chǎn)能469.2萬噸。

格林美在2023年8月的一次答投資者問時(shí)表示,公司旗下已有4家子公司在白名單之中,且均具備梯次利用與資源化資質(zhì),居行業(yè)領(lǐng)先地位。

硬幣的另一面是,廢舊動(dòng)力電池回收這個(gè)行業(yè),在國內(nèi)處于剛剛起步階段,服務(wù)商魚龍混雜,“小作坊”式的二手回收商遍地都是,卻缺少“正規(guī)軍”。

即便成為“正規(guī)軍”,也并不代表擁有競(jìng)爭(zhēng)力,能把二手回收這件事做好。曾有回收業(yè)內(nèi)人士透露:“2020年,中國累計(jì)退役動(dòng)力電池超過20萬噸,但流向正規(guī)渠道的加起來只有約3萬噸,有超過10萬噸的退役動(dòng)力電池流向了非正規(guī)渠道;2021年的情況也大體類似,正規(guī)渠道回收的退役動(dòng)力電池僅有20%-30%。”

由于實(shí)際回收量有限,合規(guī)企業(yè)分到的“蛋糕”不僅小,還要面臨同行的激烈爭(zhēng)搶。另外,與“小作坊”相比,合規(guī)的白名單企業(yè)在回收價(jià)格上并沒有太多競(jìng)爭(zhēng)力。原因在于,“合規(guī)”意味著企業(yè)需要投入更多的成本解決安全問題,環(huán)保方面的支出則更大。

行業(yè)種種不利因素疊加,給動(dòng)力電池回收這塊業(yè)務(wù)提出了極大的挑戰(zhàn)。

此外,從格林美自身經(jīng)營情況來看,也面臨著不小的壓力。

一方面,格林美的動(dòng)力電池回收業(yè)務(wù)規(guī)模雖然呈增長態(tài)勢(shì),但實(shí)際增速并沒有達(dá)到預(yù)期。

具體到2023年,格林美方面曾通過投資者互動(dòng)關(guān)系平臺(tái)表示,2023年計(jì)劃回收拆解3.5萬噸退役動(dòng)力電池,增長100%以上;動(dòng)力電池回收業(yè)務(wù)2023年銷售計(jì)劃為20億元,同比增長222%。

但是據(jù)業(yè)績快報(bào),2023年格林美實(shí)際回收和拆解動(dòng)力電池的總量為2.7萬余噸(3GWh),雖然同比增長 50%以上,但是卻未達(dá)成3.5萬噸的原定目標(biāo)。

另一方面,盡管格林美對(duì)回收業(yè)務(wù)提出了較高期待,為其定下的遠(yuǎn)期目標(biāo)是“2026年實(shí)現(xiàn)30萬噸”,并期待其成為新的業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)。但實(shí)際上,動(dòng)力電池回收業(yè)務(wù)在格林美全部業(yè)務(wù)中的占比依然較小,難以對(duì)業(yè)績起到支撐作用。

過往財(cái)報(bào)顯示,2023年上半年,格林美實(shí)現(xiàn)總營業(yè)收入約129.4億元,其中,新能源電池材料貢獻(xiàn)約97.57億元,占比約75.41%;廢棄資源綜合利用業(yè)貢獻(xiàn)約31.82億元,占比約24.59%。



(數(shù)據(jù)來源:企業(yè)財(cái)報(bào)、東方財(cái)富Choice)

若按照詳細(xì)的產(chǎn)品分類,動(dòng)力電池綜合利用僅僅為公司帶來了4億元出頭的營業(yè)收入,雖然較上年同期增漲超過50%,但是占總營業(yè)收入的比例卻依然只有3%左右。

除此之外,格林美還面臨著一個(gè)重要問題:如果要擴(kuò)張廢舊動(dòng)力電池回收業(yè)務(wù),必然要投入更多的資金。但眼下公司的財(cái)務(wù)狀況并不樂觀。

由于此前格林美將大筆資金投入到新能源材料的擴(kuò)產(chǎn)上,近兩年來格林美的營業(yè)收入和凈利潤有所提升,但也正因此,其負(fù)債與現(xiàn)金流量出現(xiàn)了“一增一減”。



(數(shù)據(jù)來源:東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù))

據(jù)東方財(cái)富choice數(shù)據(jù),截至2023年三季度末,格林美負(fù)債合計(jì)259億元,其中流動(dòng)負(fù)債170億元,二者皆呈現(xiàn)逐年上升趨勢(shì)。賬面貨幣資金35.29億元,而上年同期這一數(shù)字是61.16億元。

動(dòng)力電池回收行業(yè)看上去似乎前景良好,但行業(yè)進(jìn)一步規(guī)范需要時(shí)間,低利潤也將長期存在。對(duì)格林美來說,不僅要考慮如何和“小作坊”競(jìng)爭(zhēng),還要考慮如何維持好自身財(cái)務(wù)與擴(kuò)張之間的微妙平衡,從產(chǎn)業(yè)環(huán)境到自身經(jīng)營,必將面臨長期挑戰(zhàn)。

 
 
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