中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)十分罕見(jiàn)地暫停了每周一次的多晶硅價(jià)格發(fā)布,硅業(yè)分會(huì)稱(chēng),由于本周調(diào)研未得到足夠的新增成交信息,雖然價(jià)格已經(jīng)呈現(xiàn)下跌趨勢(shì),但是針對(duì)具體成交價(jià)格依舊存在分歧,基本上無(wú)新簽訂單,且上周報(bào)價(jià)的成交價(jià)格已無(wú)法反應(yīng)當(dāng)前市場(chǎng)實(shí)際情況,故本周暫停公布多晶硅價(jià)格,待有實(shí)際成交之后,再明確市場(chǎng)成交價(jià)格。
硅料報(bào)價(jià)再度暫停
硅業(yè)分會(huì)上一次暫停發(fā)布多晶硅報(bào)價(jià)還是在去年9月,彼時(shí),多晶硅價(jià)格突破30萬(wàn)元/噸,業(yè)內(nèi)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上游質(zhì)疑頗多。相比之下,本周的暫停更像是短期行為,預(yù)計(jì)沒(méi)有持續(xù)性。
據(jù)硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì),近一周,硅料企業(yè)僅有少數(shù)成交,五家龍頭企業(yè)均未簽訂新單,二三線企業(yè)中,部分有一定幅度的價(jià)格松動(dòng),部分對(duì)前期簽訂訂單進(jìn)行價(jià)格調(diào)整,調(diào)整幅度約在10元/千克上下。
硅業(yè)分會(huì)稱(chēng),月末月初為企業(yè)集中簽單期,目前大部分企業(yè)的前期訂單到10月末將全部執(zhí)行完畢,本周企業(yè)開(kāi)始談判11月訂單。根據(jù)硅料生產(chǎn)企業(yè)價(jià)格談判情況與下游企業(yè)反饋,預(yù)計(jì)新一輪成交五家一線大廠N型硅料價(jià)格將在7.7萬(wàn)元-8.0萬(wàn)元/噸附近達(dá)到平衡,P型復(fù)投料將在7.0萬(wàn)元-7.3萬(wàn)元/噸達(dá)到平衡,其余廠家的價(jià)格則有進(jìn)一步松動(dòng)的可能。
預(yù)測(cè)的新一輪成交價(jià)也與上述調(diào)整幅度相匹配,上周,N型硅料成交均價(jià)為9.31萬(wàn)元/噸,單晶致密料成交均價(jià)為8.01萬(wàn)元/噸。“受制于下游企業(yè)價(jià)格接受能力大幅下滑,硅料成交價(jià)格走低是必然趨勢(shì)。外加硅片、電池片開(kāi)工率的普遍下調(diào),對(duì)硅料需求快速下滑。”
硅業(yè)分會(huì)認(rèn)為,在需求不足的背景下,即便硅料價(jià)格跟跌,能夠拉動(dòng)的硅料需求也相對(duì)有限,且會(huì)將降價(jià)信號(hào)進(jìn)一步傳導(dǎo)至下游企業(yè)。因此,部分硅料廠商仍有穩(wěn)價(jià)心態(tài),期望硅片、電池片庫(kù)存盡快消耗完畢,市場(chǎng)需求恢復(fù)穩(wěn)定。此外,由于近期的簽單不順,硅料企業(yè)庫(kù)存正在持續(xù)累積中。
“因?yàn)闆](méi)有交易,都在執(zhí)行原來(lái)訂單交貨,下個(gè)月的談判還在進(jìn)行中。”硅業(yè)分會(huì)專(zhuān)家委副主任呂錦標(biāo)在接受記者采訪時(shí)談到,頭部硅料企業(yè)的成本可以控制在6萬(wàn)元/噸,當(dāng)前價(jià)格水平下還是有利潤(rùn)的,“第三季度,多晶硅頭部企業(yè)還能實(shí)現(xiàn)30%的毛利。”
產(chǎn)業(yè)鏈盈利承壓
關(guān)于本周硅片環(huán)節(jié)的情況,硅業(yè)分會(huì)并未做更多分析。本周,M10硅片均價(jià)為2.54元/片,N型硅片均價(jià)為2.59元/片,G12硅片均價(jià)為3.47元/片,周跌幅在4.14%-8.8%不等。
雖然硅業(yè)分會(huì)本周暫停了多晶硅價(jià)格發(fā)布,但據(jù)另一家咨詢(xún)機(jī)構(gòu)Infolink Consulting,本周多晶硅致密料成交均價(jià)為8.2萬(wàn)元/噸,周環(huán)比降幅為5.7%。即便如此,該機(jī)構(gòu)還是提到,截至本周三,硅料買(mǎi)賣(mài)雙方仍然處于對(duì)峙和冷置階段,幾乎沒(méi)有新訂單成交。
Infolink指出,從目前二三線硅料企業(yè)包括新進(jìn)入企業(yè)的報(bào)價(jià)范圍來(lái)看,已經(jīng)開(kāi)始明顯下調(diào)報(bào)價(jià)區(qū)間,但是隨著拉晶環(huán)節(jié)稼動(dòng)率的持續(xù)走低和硅片價(jià)格的加速崩跌,目前硅料新的報(bào)價(jià)范圍顯然與買(mǎi)方的預(yù)期和接受價(jià)格仍有差距,本周難以產(chǎn)生大面積成交,預(yù)計(jì)11月上旬的成交價(jià)格博弈將異常激烈。“最新成交價(jià)格仍需時(shí)間發(fā)酵,預(yù)期下跌幅度將較為可觀。”
記者注意到,Infolink與硅業(yè)分會(huì)的硅片報(bào)價(jià)水平十分接近。Infolink稱(chēng),硅片環(huán)節(jié)持續(xù)受到庫(kù)存積累問(wèn)題影響,價(jià)格快速崩跌,廠家為了保障出貨招數(shù)出盡,市場(chǎng)悲觀氛圍彌漫。
值得關(guān)注的是,硅業(yè)分會(huì)指出,目前硅片價(jià)格已達(dá)到絕大多數(shù)硅片企業(yè)的盈虧平衡點(diǎn),部分廠家甚至面臨虧損。Infolink認(rèn)為,硅片廠家間對(duì)于價(jià)格的預(yù)判不盡相同,二三線廠家致力于去庫(kù)存化,低價(jià)出清消納庫(kù)存,然而,個(gè)別廠家為了控制盈利水平以及預(yù)期后續(xù)采購(gòu)需求啟動(dòng),承受高庫(kù)存的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格維持相對(duì)堅(jiān)挺。
Infolink還提到,當(dāng)前硅片廠最大的風(fēng)險(xiǎn)將是電池廠家的排產(chǎn)規(guī)劃,在當(dāng)前電池廠家維持飽滿開(kāi)工下,硅片庫(kù)存已難免堆積,硅片環(huán)節(jié)整體排產(chǎn)也下調(diào)至80%及以下。若后續(xù)電池廠減產(chǎn)應(yīng)對(duì)快速下跌的價(jià)格時(shí),硅片廠家減產(chǎn)幅度或?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大。
近期,覆蓋光伏上游環(huán)節(jié)的通威股份及TCL中環(huán)均披露了三季報(bào),其中,通威股份第三季度營(yíng)收、凈利潤(rùn)分別為373.5億元、30.3億元,同比降幅分別為-10.5%、-68.1%;TCL中環(huán)第三季度營(yíng)收、凈利潤(rùn)分別為137.6億元、16.5億元,同比降幅均超兩成。
產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格變動(dòng)對(duì)頭部企業(yè)的影響可見(jiàn)一斑。事實(shí)上,產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)的影響是雙重的,一方面影響營(yíng)收規(guī)模,另一方面影響毛利率水平,疊加到企業(yè)毛利上,降價(jià)的影響會(huì)被放大。
組件報(bào)價(jià)加大品質(zhì)權(quán)重
產(chǎn)業(yè)鏈下游方面,Infolink數(shù)據(jù)顯示,本周主流尺寸電池價(jià)格大幅下跌,P型M10、G12尺寸電池主流成交價(jià)格紛紛落在每瓦0.5元-0.53元與0.52元-0.53元左右,跌幅在15%-18%不等。由于近期電池片廠家也陸續(xù)醞釀減產(chǎn)規(guī)劃,整體價(jià)格走勢(shì)需視廠家后續(xù)稼動(dòng)率變化修正。
組件環(huán)節(jié),雖然近期招標(biāo)中出現(xiàn)1元以下報(bào)價(jià),但本周跌幅僅有1.7%,均價(jià)維持在每瓦1.13元-1.14元。不過(guò),Infolink也提醒說(shuō),“價(jià)格能否趨于穩(wěn)定,仍需要觀察組件排產(chǎn)及庫(kù)存水平而定,若廠家排產(chǎn)仍受新產(chǎn)能增量而有所增加,仍不排除廠家為取得訂單恐仍有降幅,PERC組件平均價(jià)格可能跌破1.1元、低價(jià)甚至有可能跌破1元。”
“多晶硅價(jià)格降到10萬(wàn)元/噸以?xún)?nèi),組件價(jià)格到1.5元/W以?xún)?nèi)是很正常的,今年6月底,硅料曾觸及6萬(wàn)元/噸低點(diǎn),彼時(shí)組件價(jià)格還在1.3元/W以上,下游還是掙錢(qián)的。”
呂錦標(biāo)向記者分析說(shuō),第三季度,多晶硅價(jià)格反彈至8萬(wàn)元-9萬(wàn)元/噸,但組件一路繼續(xù)下行,直到跌破1元/W,他認(rèn)為,這是組件端嚴(yán)重過(guò)剩造成的,“當(dāng)然,越跌越不交易的心里加劇了下跌,大型采購(gòu)招標(biāo)也造成踩踏,總體來(lái)看,不是按電站投資收益率來(lái)衡量組件價(jià)格。”
呂錦標(biāo)進(jìn)一步指出,組件破“1”后業(yè)內(nèi)有聲音讓多晶硅繼續(xù)跌價(jià),但他認(rèn)為,多晶硅價(jià)格每噸再跌1萬(wàn)元,每瓦組件成本只會(huì)減少0.025元;對(duì)于投資巨大、需要連續(xù)生產(chǎn)的多晶硅廠而言,“實(shí)際上并沒(méi)有幾個(gè)1萬(wàn)元的降價(jià)空間。”
談及組件價(jià)格跌破重要心理關(guān)口的原因,呂錦標(biāo)提到了一個(gè)重要情況,即分布式與集中式市場(chǎng)發(fā)展的不均衡。“當(dāng)前,還是要讓分步式應(yīng)用回歸正常的需求,讓大型招標(biāo)減少價(jià)格的權(quán)重,加大企業(yè)品牌、產(chǎn)品可靠性方面的權(quán)重,現(xiàn)在的高效組件價(jià)位已經(jīng)不是光伏電站投資中的敏感指標(biāo)了。”他建議,分布式光伏應(yīng)用還可以做得更好,一些地方在電網(wǎng)接入許可、場(chǎng)景拓展方面還有許多潛力。
硅料報(bào)價(jià)再度暫停
硅業(yè)分會(huì)上一次暫停發(fā)布多晶硅報(bào)價(jià)還是在去年9月,彼時(shí),多晶硅價(jià)格突破30萬(wàn)元/噸,業(yè)內(nèi)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上游質(zhì)疑頗多。相比之下,本周的暫停更像是短期行為,預(yù)計(jì)沒(méi)有持續(xù)性。
據(jù)硅業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì),近一周,硅料企業(yè)僅有少數(shù)成交,五家龍頭企業(yè)均未簽訂新單,二三線企業(yè)中,部分有一定幅度的價(jià)格松動(dòng),部分對(duì)前期簽訂訂單進(jìn)行價(jià)格調(diào)整,調(diào)整幅度約在10元/千克上下。
硅業(yè)分會(huì)稱(chēng),月末月初為企業(yè)集中簽單期,目前大部分企業(yè)的前期訂單到10月末將全部執(zhí)行完畢,本周企業(yè)開(kāi)始談判11月訂單。根據(jù)硅料生產(chǎn)企業(yè)價(jià)格談判情況與下游企業(yè)反饋,預(yù)計(jì)新一輪成交五家一線大廠N型硅料價(jià)格將在7.7萬(wàn)元-8.0萬(wàn)元/噸附近達(dá)到平衡,P型復(fù)投料將在7.0萬(wàn)元-7.3萬(wàn)元/噸達(dá)到平衡,其余廠家的價(jià)格則有進(jìn)一步松動(dòng)的可能。
預(yù)測(cè)的新一輪成交價(jià)也與上述調(diào)整幅度相匹配,上周,N型硅料成交均價(jià)為9.31萬(wàn)元/噸,單晶致密料成交均價(jià)為8.01萬(wàn)元/噸。“受制于下游企業(yè)價(jià)格接受能力大幅下滑,硅料成交價(jià)格走低是必然趨勢(shì)。外加硅片、電池片開(kāi)工率的普遍下調(diào),對(duì)硅料需求快速下滑。”
硅業(yè)分會(huì)認(rèn)為,在需求不足的背景下,即便硅料價(jià)格跟跌,能夠拉動(dòng)的硅料需求也相對(duì)有限,且會(huì)將降價(jià)信號(hào)進(jìn)一步傳導(dǎo)至下游企業(yè)。因此,部分硅料廠商仍有穩(wěn)價(jià)心態(tài),期望硅片、電池片庫(kù)存盡快消耗完畢,市場(chǎng)需求恢復(fù)穩(wěn)定。此外,由于近期的簽單不順,硅料企業(yè)庫(kù)存正在持續(xù)累積中。
“因?yàn)闆](méi)有交易,都在執(zhí)行原來(lái)訂單交貨,下個(gè)月的談判還在進(jìn)行中。”硅業(yè)分會(huì)專(zhuān)家委副主任呂錦標(biāo)在接受記者采訪時(shí)談到,頭部硅料企業(yè)的成本可以控制在6萬(wàn)元/噸,當(dāng)前價(jià)格水平下還是有利潤(rùn)的,“第三季度,多晶硅頭部企業(yè)還能實(shí)現(xiàn)30%的毛利。”
產(chǎn)業(yè)鏈盈利承壓
關(guān)于本周硅片環(huán)節(jié)的情況,硅業(yè)分會(huì)并未做更多分析。本周,M10硅片均價(jià)為2.54元/片,N型硅片均價(jià)為2.59元/片,G12硅片均價(jià)為3.47元/片,周跌幅在4.14%-8.8%不等。
雖然硅業(yè)分會(huì)本周暫停了多晶硅價(jià)格發(fā)布,但據(jù)另一家咨詢(xún)機(jī)構(gòu)Infolink Consulting,本周多晶硅致密料成交均價(jià)為8.2萬(wàn)元/噸,周環(huán)比降幅為5.7%。即便如此,該機(jī)構(gòu)還是提到,截至本周三,硅料買(mǎi)賣(mài)雙方仍然處于對(duì)峙和冷置階段,幾乎沒(méi)有新訂單成交。
Infolink指出,從目前二三線硅料企業(yè)包括新進(jìn)入企業(yè)的報(bào)價(jià)范圍來(lái)看,已經(jīng)開(kāi)始明顯下調(diào)報(bào)價(jià)區(qū)間,但是隨著拉晶環(huán)節(jié)稼動(dòng)率的持續(xù)走低和硅片價(jià)格的加速崩跌,目前硅料新的報(bào)價(jià)范圍顯然與買(mǎi)方的預(yù)期和接受價(jià)格仍有差距,本周難以產(chǎn)生大面積成交,預(yù)計(jì)11月上旬的成交價(jià)格博弈將異常激烈。“最新成交價(jià)格仍需時(shí)間發(fā)酵,預(yù)期下跌幅度將較為可觀。”
記者注意到,Infolink與硅業(yè)分會(huì)的硅片報(bào)價(jià)水平十分接近。Infolink稱(chēng),硅片環(huán)節(jié)持續(xù)受到庫(kù)存積累問(wèn)題影響,價(jià)格快速崩跌,廠家為了保障出貨招數(shù)出盡,市場(chǎng)悲觀氛圍彌漫。
值得關(guān)注的是,硅業(yè)分會(huì)指出,目前硅片價(jià)格已達(dá)到絕大多數(shù)硅片企業(yè)的盈虧平衡點(diǎn),部分廠家甚至面臨虧損。Infolink認(rèn)為,硅片廠家間對(duì)于價(jià)格的預(yù)判不盡相同,二三線廠家致力于去庫(kù)存化,低價(jià)出清消納庫(kù)存,然而,個(gè)別廠家為了控制盈利水平以及預(yù)期后續(xù)采購(gòu)需求啟動(dòng),承受高庫(kù)存的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格維持相對(duì)堅(jiān)挺。
Infolink還提到,當(dāng)前硅片廠最大的風(fēng)險(xiǎn)將是電池廠家的排產(chǎn)規(guī)劃,在當(dāng)前電池廠家維持飽滿開(kāi)工下,硅片庫(kù)存已難免堆積,硅片環(huán)節(jié)整體排產(chǎn)也下調(diào)至80%及以下。若后續(xù)電池廠減產(chǎn)應(yīng)對(duì)快速下跌的價(jià)格時(shí),硅片廠家減產(chǎn)幅度或?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大。
近期,覆蓋光伏上游環(huán)節(jié)的通威股份及TCL中環(huán)均披露了三季報(bào),其中,通威股份第三季度營(yíng)收、凈利潤(rùn)分別為373.5億元、30.3億元,同比降幅分別為-10.5%、-68.1%;TCL中環(huán)第三季度營(yíng)收、凈利潤(rùn)分別為137.6億元、16.5億元,同比降幅均超兩成。
產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格變動(dòng)對(duì)頭部企業(yè)的影響可見(jiàn)一斑。事實(shí)上,產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)的影響是雙重的,一方面影響營(yíng)收規(guī)模,另一方面影響毛利率水平,疊加到企業(yè)毛利上,降價(jià)的影響會(huì)被放大。
組件報(bào)價(jià)加大品質(zhì)權(quán)重
產(chǎn)業(yè)鏈下游方面,Infolink數(shù)據(jù)顯示,本周主流尺寸電池價(jià)格大幅下跌,P型M10、G12尺寸電池主流成交價(jià)格紛紛落在每瓦0.5元-0.53元與0.52元-0.53元左右,跌幅在15%-18%不等。由于近期電池片廠家也陸續(xù)醞釀減產(chǎn)規(guī)劃,整體價(jià)格走勢(shì)需視廠家后續(xù)稼動(dòng)率變化修正。
組件環(huán)節(jié),雖然近期招標(biāo)中出現(xiàn)1元以下報(bào)價(jià),但本周跌幅僅有1.7%,均價(jià)維持在每瓦1.13元-1.14元。不過(guò),Infolink也提醒說(shuō),“價(jià)格能否趨于穩(wěn)定,仍需要觀察組件排產(chǎn)及庫(kù)存水平而定,若廠家排產(chǎn)仍受新產(chǎn)能增量而有所增加,仍不排除廠家為取得訂單恐仍有降幅,PERC組件平均價(jià)格可能跌破1.1元、低價(jià)甚至有可能跌破1元。”
“多晶硅價(jià)格降到10萬(wàn)元/噸以?xún)?nèi),組件價(jià)格到1.5元/W以?xún)?nèi)是很正常的,今年6月底,硅料曾觸及6萬(wàn)元/噸低點(diǎn),彼時(shí)組件價(jià)格還在1.3元/W以上,下游還是掙錢(qián)的。”
呂錦標(biāo)向記者分析說(shuō),第三季度,多晶硅價(jià)格反彈至8萬(wàn)元-9萬(wàn)元/噸,但組件一路繼續(xù)下行,直到跌破1元/W,他認(rèn)為,這是組件端嚴(yán)重過(guò)剩造成的,“當(dāng)然,越跌越不交易的心里加劇了下跌,大型采購(gòu)招標(biāo)也造成踩踏,總體來(lái)看,不是按電站投資收益率來(lái)衡量組件價(jià)格。”
呂錦標(biāo)進(jìn)一步指出,組件破“1”后業(yè)內(nèi)有聲音讓多晶硅繼續(xù)跌價(jià),但他認(rèn)為,多晶硅價(jià)格每噸再跌1萬(wàn)元,每瓦組件成本只會(huì)減少0.025元;對(duì)于投資巨大、需要連續(xù)生產(chǎn)的多晶硅廠而言,“實(shí)際上并沒(méi)有幾個(gè)1萬(wàn)元的降價(jià)空間。”
談及組件價(jià)格跌破重要心理關(guān)口的原因,呂錦標(biāo)提到了一個(gè)重要情況,即分布式與集中式市場(chǎng)發(fā)展的不均衡。“當(dāng)前,還是要讓分步式應(yīng)用回歸正常的需求,讓大型招標(biāo)減少價(jià)格的權(quán)重,加大企業(yè)品牌、產(chǎn)品可靠性方面的權(quán)重,現(xiàn)在的高效組件價(jià)位已經(jīng)不是光伏電站投資中的敏感指標(biāo)了。”他建議,分布式光伏應(yīng)用還可以做得更好,一些地方在電網(wǎng)接入許可、場(chǎng)景拓展方面還有許多潛力。